Diante deste cenário de crise, serão necessárias algumas mudanças na cultura de financiamento para garantir a retomada da Economia no Brasil. Entenda como o mercado de capitais pode ser uma solução.
Estamos vivenciando uma das piores crises de saúde das nossas vidas, com graves consequências sobre a economia global. Os desdobramentos da crise ultrapassam o presente e se farão sentir durante muitos anos. Neste contexto, em particular no caso brasileiro, cujo modelo de financiamento é baseado em crédito bancário, necessitaremos de grandes mudanças para fomentar a retomada da Economia no Brasil.
Nossa cultura de financiamento foi, durante décadas, baseada no financiamento bancário e subsídios de linhas crédito das instituições financeiras públicas, como o BNDES. Chegamos ao ponto de o sistema de financiamento subsidiado substituir o papel do mercado de capitais e, consequentemente, inibir seu desenvolvimento.
Bem, este modelo já não estava se sustentando e, após a crise, estará ainda mais fragilizado. As causas são óbvias:
- déficit público gigantesco, inviabilizando o aporte de recursos para as instituições públicas de fomento
- grande inadimplência por parte das empresas, que dificultará a ampliação das linhas de crédito bancárias.
Desta forma, o mercado de capitais ganhará a relevância que sempre deveria ter tido, podendo ser uma solução viável para a retomada da Economia no Brasil.
Quando ouvimos as estórias de surgimento das grandes corporações norte-americanas, como IBM, Microsoft e Apple, não há relatos de utilização de linhas de crédito subsidiadas, oferecidas por bancos comerciais, para possibilitar a transformação de ideias em empreendimentos. O que elas têm em comum são relatos de investidores de risco, como os Investidores Anjos, Venture Capital e Private Equity, acreditando nos projetos e compartilhando o risco de insucesso.
O mercado de capitais representa um sistema de distribuição que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por elas. Ele aproxima os dois agentes de mercado, alinha interesses e cria vantagens mútuas.
O Mercado de Capitais e a Retomada da Economia no Brasil
Os mercados de capitais desempenham a função econômica desejável de direcionar capital para usos produtivos. Por meio dele, temos:
- Aplicação e captação direta de recursos (desintermediação); e
- Investimentos produtivos de médio e longo prazo.
Para que o mercado de capitais cumpra seu papel é necessária a existência de:
- Transparência através da proteção ao investidor, governança e informação.
- Flexibilidade através de alternativas de investimento e derivativos.
- Liquidez com a clareza de preços.
- Harmonia com critérios internacionais para a elaboração de informações econômico financeiras das empresas.
Para superarmos a crise e garantir a retomada da Economia no Brasil e seu crescimento, necessitaremos que as instituições atuem de acordo com seu escopo, possibilitando o financiamento adequado às necessidades das empresas. Assim teremos:
- os Bancos captando recursos no curto prazo e aplicando também no curto prazo;
- os Bancos de Desenvolvimento atuando em áreas estratégicas para o desenvolvimento, como o saneamento básico;
- o Mercado de Capitais financiando ativos de infraestrutura com poupança de longo prazo e aproximando investidores a empreendedores.
Você entendeu a importância do Mercado de Capitais tanto para a retomada da economia no Brasil quanto para remodelar a cultura brasileira de financiamento baseado em crédito bancário. Aprofunde-se agora no Mercado de Capitais, nas oportunidades de investimento que oferece e entenda como uma empresa pode acessar o mercado de ações. Leia nosso artigos sobre o que é e como funciona o Mercado de Capitais.
